Il a été identifié en 1891 par Giuseppe Sordini grâce à un dessin du XVIe siècle qui le situait dans la zone du couvent de Sainte-Agathe. Aujourd'hui, il fait partie du complexe qui abrite le Musée archéologique de l'État et est encore utilisé pour des ballets et des spectacles.

Le théâtre est construit sur une grande terrasse artificielle et a un diamètre d'environ 70 mètres, bordé par un déambulatoire semi-circulaire couvert d'une voûte en berceau; de là, trois entrées mènent à la cavea, sur les gradins où les spectateurs prenaient place.